用友软件:互联网战略全面推进
腾讯财经 |
2014-11-12
事件:
公司近期股价涨幅较大,超过我们前期目标价。
互联网化战略全面推进,互联网金融率先落地:
公司P2P平台友金所于10月10日上线,友金所是公司与深圳力合金融控股等公司一起发起设立的,致力于提供专业的全流程金融信息服务,打造安全、便捷、可信的综合性投融资平台,为投资客户提供安全、本息担保、收益稳健的互联网理财服务。友金所平台引入专业金融合作伙伴,打造正规的P2P平台。首款P2P产品友金e富,上线后截止当前已经成交2240万元。预计友金所今年将会略微亏损,明年起有望实现可观盈利。
进军“企业互联网”战略正在全面推进,公司近200万企业用户,以及覆盖的过亿个人用户是未来企业互联网战略发展的重要依托。公有云平台易代帐、会计家园、工作圈等产品正在不断迭代更新,用户数也在不断增长。明年随着公司企业互联网战略执行力度的加大,用户数有望快速增长,互联网平台上的用户是高粘性活跃用户,数据积累还存在进一步变现的可能,公司的估值将会从传统软件企业向互联网企业看齐,估值面临提升。
传统软件业务转型顺利:
在传统软件业务方面公司加大分销比例,增加合作伙伴,丰富产品生态圈的战略继续推进,推动UAP平台产业链发展,通过多种形式为开发者及其他合作伙伴提供多种服务,并开始与伙伴进行共同创新与联合开发、共同分享成长收益的合作模式;42家独立合作伙伴通过UAP伙伴认证,伙伴在建项目超过100个。公司产品生态圈得到进一步丰富。
投资建议:
预计2014-2016年EPS分别为0.58,0.73,0.91元,目前股价对应PE分别为36、29、23倍。维持“买入”评级,调高目标价到29元,对应2015年40倍PE。
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